Доходность активов формула

Показатели рентабельности активов

Экономическая рентабельность активов показывает, насколько эффективно в организации используются активы. Поскольку основная цель организации – генерация прибыли, именно показатели прибыли используются для оценки эффективности использования активов. Рентабельность активов характеризует объем прибыли в рублях, который приносит 1 рубль активов организации, т. е. рентабельность активов равна отношению прибыли к активам.

Естественно, снижение рентабельности активов свидетельствует о падении эффективности работы и должно рассматриваться как индикатор, сигнализирующий о том, что работа менеджмента компании не достаточно продуктивна. Соответственно, увеличение рентабельности активов рассматривается как позитивный тренд.

Для целей расчета рентабельности активов часто используется показатель чистой прибыли. В этом случае коэффициент рентабельности активов (КРА, ROA) будет определяться по формуле:

КРА = ПЧ / АС,

где ПЧ – чистая прибыль за период;

АС — средняя за период стоимость активов.

К примеру, средняя стоимость активов за год – это деленная пополам сумма активов на начало и конец года.

Умножив коэффициент КРА на 100%, получим коэффициент рентабельности активов в процентах.

Если вместо чистой прибыли использовать показатель прибыли до налогообложения (ПДН), можно рассчитать рентабельность совокупных активов (РСА, ROTA):

РСА = ПДН / АС.

А если в приведенной выше формуле вместо общей величины активов использовать показатель чистых активов (ЧА), можно рассчитать не общую рентабельность активов, а рентабельность чистых активов (РЧА, RONA):

РЧА = ПДН / ЧА.

Конечно, рентабельность рассчитывается не только по активам. Если относя прибыль к активам, мы рассчитываем рентабельность активов, рентабельность продаж считается как отношение прибыли к выручке. При этом помимо рентабельности активов об эффективности их использования говорит и оборачиваемость активов.

Что такое рентабельность активов

Рентабельность активов (return on assets, ROA) – это коэффициент, который показывает величину прибыли на единицу стоимости капитала. Он характеризует эффективность использования всех активов предприятия.

Скачайте и возьмите в работу:

Отчет об изменении рентабельности оборотных активовОтчет поможет контролировать самую ликвидную часть имущества компании и сохранить ее финансовую устойчивость. Отчет о показателях рентабельностиДокумент содержит основные показатели, характеризующие эффективность деятельности и качество управления ресурсами компании. Инструкция по анализу рентабельностиИнструкция поможет проанализировать рентабельность компании. Документ пригодится сотрудникам финансовой службы при расчете ключевых финансовых показателей.

Экономический смысл

Рентабельность активов показывает количество прибыли, полученное предприятием с одного рубля, вложенного в активы. Показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней за период величине активов. Прибыль в числителе берется за определенный период, как правило, год, а стоимость всех активов соответствует стоимости всех финансовых ресурсов, задействованных предприятием в течение этого периода. Поэтому рентабельность активов фактически определяет норму доходности на используемый предприятием капитал за отчетный период.

ROA измеряется в процентах годовых, как и все показатели временной стоимости капитала.

Формулы рентабельности активов

Рентабельность активов можно рассчитать по чистой прибыли. Формула расчета следующая:

Есть разные мнения по поводу того, какую именно прибыль (валовую, от продаж, до налогообложения, чистую) ставить в числитель. Для разных целей могут использоваться разные показатели, в том числе и промежуточные, такие как EBIT и EBITDA, но в большинстве случаев наиболее целесообразно использовать именно чистую прибыль (см. также, как считать чистую прибыль: формула). Однако этим вопрос не исчерпывается, и для полного понимания необходимо подробно остановиться на экономическом смысле показателя.

Отношение прибыли к общей сумме активов не учитывает структуру источников финансирования. Поэтому при расчете необходимо вычесть уплаченные проценты по займам из состава затрат, тогда показатель рентабельности активов будет корректно отражать доходность всех источников капитала предприятия.

С учетом экономического смысла рентабельности активов формула для расчета имеет такой вид:

Коэффициент рентабельности активов (ROA) = (Чистая прибыль + Проценты уплаченные) х 100% / Средняя сумма активов.

Рентабельность активов формула по балансу

Все необходимые данные содержатся в формах №1 и №2 бухгалтерской отчетности.

Рентабельность активов = стр. 2400 ОФР / (стр. 1600 ББ + стр. 1600 ББ) / 2,

где стр. 2400 ОФР – чистая прибыль за отчетный период, отраженная по строке 2400 отчета о финансовых результатах,

стр. 1600 ББ – величина активов на начало периода, отраженная по строке 1600 бухгалтерского баланса;

стр. 160 0ББ – величина активов на конец периода, отраженная по строке 1600 бухгалтерского баланса.

Пример расчета

Рассчитаем рентабельность активов по балансу Металлопрокатного завода.

Таблица 1. Баланс АО «Металлопрокатный завод» на 31 декабря 2016 года, млн руб.

Наименование показателя	Код	На 31 декабря 2016 года	На 31 декабря 2015 года	На 31 декабря 2014 года
АКТИВ
I ВНЕОБОРОТНЫЕ
Нематериальные активы
Основные средства		12 480	13 674	15 162
Финансовые вложения		32 419	37 531	36 537
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу 1		45 678	51 826	52 381
II ОБОРОТНЫЕ
Запасы		7 484	8 348	6 545
Дебиторская задолженность (читайте, как эффективно управлять дебиторкой)		16 913	14 627	21 313
Финансовые вложения		10 866	3 527	5 453
Денежные средства и эквиваленты		7 190	4 466	2 320
Прочие оборотные
Итого по разделу II		43 135	31 469	36 057
БАЛАНС		88 813	83 295	88 438
ПАССИВ
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	1310
Результаты переоценки		2 540	2 890	2 980
Нераспределенная прибыль		20 474	17 252	13 018
Итого по разделу III		23 378	20 506	16 362
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства		43 403	43 306	48 114
Прочие обязательства			1 334	2 426
Итого по разделу IV		44 115	44 640	50 540
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства		6 257	5 282	4 350
		14 740	12 563	16 901
Прочие обязательства
Итого по разделу V		21 319	18 149	21 535
БАЛАНС		88 813	83 295	88 438

Таблица 2. Отчет о финансовых результатах АО «Металлопрокатный завод» за 2016 год, млн руб.

Наименование показателя	Код	За 2016 год	За 2015 год
Выручка		76 851	86 460
Себестоимость продаж		-60 675	-69 193
Валовая прибыль (убыток)		16 176	17 267
Коммерческие расходы		-4 311	-3 729
Управленческие расходы		-2 737	-2 965
Прибыль (убыток) от продаж		9 128	10 573
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению		1 334	1 677
Проценты к уплате		-5 999	-6 068
Прочие доходы		3 362	5 161
Прочие расходы		-3 517	-6 297
Прибыль (убыток) до налогообложения		4 311	5 046
Текущий налог на прибыль		-1 081
Чистая прибыль (убыток)		3 220	4 150

Рассчитаем показатель за 2016 год (строки 2400, 2330, 1700) / (3 220 + 5 999) х 100% / ((88 813 + 83 295) / 2) = 10,71 (% годовых).

Для полноты картины надо отслеживать динамику изменения, для чего рассчитаем и сравним с аналогичным показателем рентабельности активов предыдущего года: (4 150 + 6 068)* 100% / ((83 295 + 88 438) / 2) = 11,90% годовых.

Дополнительные показатели рентабельности активов

Таким же образом можно определить эффективность не только общей суммы активов но и по отдельности:

• рентабельность оборотных средств;
• основных фондов;
• собственного капитала.

Такая необходимость возникает, когда нужно решить более узкие задачи в зависимости от потребностей менеджмента и специфики предприятия.

Возможности использования коэффициента рентабельности активов, особенно учитывая большое количество производных показателей и их взаимосвязи, очень широки. Его можно использовать для:

• объективной оценки качества работы менеджмента предприятия, как высшего, так и среднего звена;
• оценки инвестиционной привлекательности предприятия акционерами, потенциальными инвесторами и кредиторами;
• повышения эффективности распределения финансовых ресурсов между зависимыми компаниями в рамках холдинговых структур и финансово-промышленных групп;
• выявления слабых мест и потенциала для роста внутри компании;
• как одного из KPI.

Все это делает рентабельность активов одним из важнейших показателей эффективности для любого предприятия наряду с коэффициентами рентабельности продаж и собственного капитала. Его применение позволяет более полно анализировать деятельность как предприятия в отдельности, так и объективно сравнивать разные компании.

Гость, уже успели прочесть в свежем номере?